El Vicepresidente del Banco Central de Chile, Alberto Naudon, presentó el Informe de Política Monetaria (IPoM) de junio en Concepción el 7 de julio de 2026, en un contexto marcado por la incertidumbre global. La presentación fue realizada ante la Confederación de la Producción y del Comercio del Biobío y Sofofa y transmitió un análisis detallado de la economía chilena impactada por factores externos, especialmente el conflicto en Medio Oriente, que ha influido de manera notable en los precios del petróleo. El IPC, que había alcanzado una alta de 3,9% de variación anual en mayo, muestra signos de alivio gracias a un acuerdo importante entre Estados Unidos e Irán, llevando a una baja esperada en las expectativas inflacionarias a futuro.
Uno de los puntos críticos del informe se centra en el shock externo que ha acelerado la inflación en Chile, con un aumento significativo de los precios del combustible debido a la inestabilidad en Medio Oriente. A pesar de la disminución en los precios del crudo en junio, las preocupaciones macroeconómicas persisten en un ambiente global cambiante. Alberto Naudon mencionó que, aunque el balance de riesgos de la inflación se ha equilibrado, el entorno económico sigue siendo más incierto de lo habitual, lo que obliga a una vigilancia continua por parte de las autoridades monetarias.
En cuanto a la actividad económica, el informe indica una debilidad inesperada en el rendimiento del PIB, que creció solo un 0,5% anual durante el primer trimestre de 2026. A pesar de la moderación en el consumo privado, el gasto público se mantuvo en un nivel superior al anticipado. La inversión se mostró más débil de lo esperado, especialmente en maquinaria y equipos, aunque se prevén mejores perspectivas para los próximos años gracias a proyectos de inversión en los sectores minero y energético. Esto sugiere que, a pesar de las dificultades actuales, podría haber luz al final del túnel para la economía chilena.
El mercado laboral también se enfrenta a desafíos significativos, con un aumento en la tasa de desempleo y una creación de empleo insuficiente para sostener un crecimiento sólido en el consumo privado. Los hogares, golpeados por el alza en precios de combustibles, han visto disminuido su poder adquisitivo, repercutiendo en sus expectativas sobre la economía. Esto ha llevado a un deterioro en el Índice de Percepción de la Economía (IPEC), lo que refleja un pesimismo creciente entre los consumidores sobre su situación económica en el corto plazo.
Finalmente, el informe revisa las proyecciones del PIB para 2026, ajustándolas a la baja con un nuevo pronóstico de 1,5%, mientras que para 2027 se espera un crecimiento más optimista cercano al 2,5%. La Tasa de Política Monetaria (TPM) se mantiene en 4,5% tras evaluaciones minuciosas, reflejando el equilibrio entre una inflación acelerada y una actividad económica débil. Especial atención se otorga a la Región del Biobío, que sufrió una caída del 5,2% en su PIB durante el primer trimestre, lo que refuerza la necesidad de un análisis regional detallado y medidas adaptadas a cada contexto local.
